Объяснение: чем объясняется падение цен на сырую нефть ниже отметки $ 0.

Цена на сырую нефть: первое, что нужно понять, это то, что даже до того, как Covid-19 вызвал глобальную изоляцию, цены на сырую нефть падали в течение последних нескольких месяцев.

По этой цене продавец будет платить покупателю сырой нефти за каждый купленный баррель. (Источник: Bloomberg)

Нефтяные рынки США создали историю в понедельник, когда цены на нефть West Texas Intermediate (WTI), лучшую в мире нефть качества, упали до минус 40,32 доллара за баррель в Нью-Йорке. Это не только самая низкая из когда-либо известных цен на сырую нефть (по данным Bloomberg, предыдущий минимум был сразу после Второй мировой войны), но и значительно ниже нулевой отметки.

По этой цене продавец будет платить покупателю сырой нефти 40 долларов за каждый купленный баррель.

Прочтите эту историю на бангла (тамильский)

но как это может быть? Как вообще цены упали ниже нуля? Почему они упали с 0 до -5 до -10 долларов и так далее до -40 долларов за баррель? Безусловно, независимо от того, как это выглядит, это не нелогичный результат.

Контекст

Первое, что нужно понять, это то, что даже до глобальной изоляции, вызванной Covid-19, цены на сырую нефть падали в течение последних нескольких месяцев. В начале 2020 года они были ближе к 60 долларам за баррель, а к концу марта - к 20 долларам за баррель.

Причина была проста. Цена товара падает, когда предложение превышает спрос. В значительной степени нефтяные рынки во всем мире и, в большей степени, в США, сталкиваются с огромным перенасыщением.

Исторически сложилось так, что Организация стран-экспортеров нефти (ОПЕК), возглавляемая Саудовской Аравией, которая является крупнейшим экспортером сырой нефти в мире (единолично экспортирует 10% мирового спроса), раньше работала как картель и исправляла ситуацию. цены в выгодном диапазоне. Это может снизить цены за счет увеличения добычи нефти и поднять цены за счет сокращения добычи.

В недавнем прошлом ОПЕК работала с Россией как ОПЕК +, чтобы зафиксировать мировые цены и предложение.

Следует понимать, что сокращение добычи или полная остановка нефтяной скважины - это трудное решение, потому что ее перезапуск является дорогостоящим и обременительным. Более того, если одна страна сокращает производство, она рискует потерять долю рынка, если другие не последуют ее примеру.

Мировые цены на нефть ни в коем случае не являются примером хорошо функционирующего конкурентного рынка. Фактически, его бесперебойная работа во многом зависит от совместных действий экспортеров нефти.

Читайте также | Как COVID-19 влияет на курс рупии по отношению к другим валютам

Начало неприятностей

Но в начале марта это счастливое соглашение подошло к концу, поскольку Саудовская Аравия и Россия разошлись во мнениях по поводу сокращения добычи, необходимого для поддержания стабильности цен. В результате страны-экспортеры нефти во главе с Саудовской Аравией начали снижать цены друг у друга, продолжая при этом производить те же объемы нефти.

При нормальных обстоятельствах это была неустойчивая стратегия, но еще более пагубно ее усугубляло растущее распространение коронавируса, который, в свою очередь, резко снижал экономическую активность и спрос на нефть. С каждым днем ​​развитые страны становились жертвами Covid-19, и с каждой блокировкой становилось все меньше рейсов на борт, меньше машин и т. Д.

Гидравлический насос работает на нефтяной скважине в Пермском бассейне недалеко от Орла, штат Техас. (Фото Bloomberg)

Введите Covid-19

К тому времени, когда разногласия между Саудовской Аравией и Россией были улажены на прошлой неделе под давлением президента США Дональда Трампа, было, вероятно, уже слишком поздно. Страны-экспортеры нефти решили сократить добычу на 6 миллионов баррелей в день - самое большое сокращение добычи - и все же спрос на нефть сократился на 9-10 миллионов баррелей в день.

Это означало, что несоответствие спроса и предложения продолжало ухудшаться в течение марта и апреля. По имеющимся данным, все возможные несоответствия привели к тому, что почти вся емкость хранилища была исчерпана. Поезда и корабли, которые обычно также использовались для перевозки нефти, использовались только для хранения нефти.

Здесь также важно понимать, что США стали крупнейшим производителем сырой нефти в 2018 году. И это одна из причин, почему, в отличие от всех предыдущих президентов США, которые всегда настаивали на снижении цен на сырую нефть, особенно в год выборов, Дональд Трамп настаивает на повышении цен на нефть.

Экспресс объяснилсейчас наТелеграмма. Нажмите здесь, чтобы присоединиться к нашему каналу (@ieexplained) и будьте в курсе последних новостей

Что случилось в понедельник

Майские контракты на американский вариант сырой нефти WTI должны были истечь во вторник, 21 апреля. Когда крайний срок подошел, цены начали стремительно падать. Это произошло по двум основным причинам.

К понедельнику было много производителей нефти, которые хотели избавиться от своей нефти даже по невероятно низким ценам, вместо того чтобы выбирать другой вариант - прекращение добычи, возобновление которого было бы более дорогостоящим по сравнению с маржинальными убытками от майских продаж.

Со стороны потребителя, то есть тех, кто держал эти контракты, это была не менее большая головная боль. Держатели контрактов хотели избавиться от принуждения покупать больше масла, поскольку довольно поздно, задним числом, осознали, что для хранения масла нет места, если они должны были принять поставку.

Неиспользуемые нефтяные вышки находятся в Мексиканском заливе недалеко от порта Фуршон, штат Луизиана. (Фото Рейтер: Ли Челано)

Они посчитали, что для них будет дороже принять поставленную нефть, оплатить ее транспортировку, а затем заплатить за ее хранение (возможно, в течение длительного периода, учитывая обстоятельства), особенно при отсутствии хранилища, чем просто принять удар. по договорной цене.

Это отчаяние с обеих сторон - покупателей и продавцов - избавиться от нефти означало, что цены на нефть не только упали до нуля, но и ушли глубоко в отрицательную зону.

В краткосрочной перспективе как для держателей контракта на поставку, так и для производителей нефти было дешевле заплатить 40 долларов за баррель и избавиться от нефти вместо того, чтобы хранить ее (покупатели) или останавливать добычу (производители).

Не пропустите из объясненного | Как ставка обратного репо стала ориентиром в экономике

Цены на нефть в будущем

Важно отметить, что именно майская цена WTI на рынках США упала настолько низко. Цены на сырую нефть в других странах упали, но не так сильно. Более того, по крайней мере пока, июньские цены на нефть привязаны к отметке 20 долларов за баррель.

Вероятно, что это было разовое событие и не произойдет, поскольку производители вынуждены сокращать производство.

Но нельзя исключать повторения драмы понедельника, потому что, поскольку Covid-19 продолжает распространяться, спрос падает с каждым днем.

В конце концов, именно несоответствие спроса и предложения (с поправкой на то, сколько может храниться) решит судьбу цен на нефть.

Не пропустите эти статьи о коронавирусе из Объяснил раздел:

‣ Как коронавирус атакует, шаг за шагом

‣ Маска или без маски? Почему менялось руководство

‣ Должен ли я надевать перчатки, кроме маски для лица, когда выхожу на улицу?

‣ Чем отличаются модели сдерживания Covid-19 в Агре, Бхилваре и Патанамтхитте

‣ Может ли коронавирус повредить ваш мозг?

ПОДЕЛИТЕСЬ С ДРУЗЬЯМИ: