Объяснение: как ставка обратного репо стала ориентиром процентной ставки в экономике

Коронавирус (COVID-19): Как и большинство других центральных банков в мире, Резервный банк Индии также пытался снизить процентные ставки, чтобы стимулировать экономику.

Губернатор RBI Шактикана Дас. (Экспресс-фото Прашанта Надкара)

Коронавирус (COVID-19): замедление темпов роста индийской экономики в 2018 и 2019 годах в 2020 году станет намного хуже из-за распространения COVID-19 и остановки почти всей экономической деятельности. Как и большинство других центральных банков мира, Резервный банк Индии также пытался снизить процентные ставки, чтобы поднять экономику. Однако, в отличие от прошлого, когда РБИ использовал ставку репо в качестве основного инструмента для корректировки процентных ставок, сегодня ставка обратного репо фактически устанавливает ориентир.

Что такое ставки репо и обратного репо?

Ставка репо - это ставка, по которой RBI ссужает деньги банковской системе (или банкам) на короткий срок. Ставка обратного репо - это ставка, по которой банки могут размещать свои деньги в RBI.

С обоими типами репо, что является сокращением от соглашения об обратной покупке, транзакции происходят через облигации - одна сторона продает облигации другой с обещанием выкупить их обратно (или выкупить их) в более позднюю определенную дату.

В условиях растущей экономики коммерческим банкам нужны средства для кредитования предприятий. Одним из источников средств для такого кредитования являются деньги, которые они получают от простых людей, которые хранят сберегательные вклады в банках. Репо - еще один вариант.

Разъяснил | Как RBI справляется с «Великой изоляцией»

При нормальных обстоятельствах, то есть когда экономика растет, ставка репо является базовой процентной ставкой в ​​экономике, потому что это самая низкая процентная ставка, по которой могут быть заимствованы средства, и, как таковая, она образует минимальную ставку для всех остальных процентные ставки в экономике - например, процентная ставка, которую потребители должны платить по автокредиту, или процентная ставка, которую они получат от фиксированного депозита и т. д.

нажмите, чтобы увеличить

Что изменилось сейчас?

За последние пару лет экономический рост Индии резко замедлился. Это произошло по разным причинам и, по сути, выразилось в снижении потребительского спроса. В ответ предприятия воздерживаются от новых инвестиций и, как таковые, не требуют столько новых кредитов. Добавьте к этому ранее существовавшее количество высокодоходных активов (NPA) в банковской системе. Таким образом, спрос банков на свежие средства от RBI также уменьшился. Весь этот цикл резко обострился из-за продолжающейся изоляции.

Таким образом, банковская система сейчас переполнена ликвидностью по двум основным причинам: с одной стороны, RBI снижает ставки репо и другие переменные политики, такие как коэффициент наличных резервов, чтобы высвободить дополнительные и более дешевые средства в банковскую систему, чтобы банки могли кредитуют, но, с другой стороны, банки не предоставляют ссуды предприятиям, отчасти потому, что банки слишком не склонны к риску, чтобы давать ссуды, а отчасти потому, что общий спрос со стороны предприятий также снизился.

Итак, как обратное репо стало эталонной ставкой?

Избыточная ликвидность в банковской системе означает, что в течение марта и первой половины апреля банки использовали только обратное репо (для размещения средств в RBI) вместо репо (для заимствования средств). По состоянию на 15 апреля на счету RBI находилось около 7 миллионов рупий банковских денег. Другими словами, ставка обратного репо стала самой влиятельной ставкой в ​​экономике.

Экспресс объяснилсейчас наТелеграмма. Нажмите здесь, чтобы присоединиться к нашему каналу (@ieexplained) и будьте в курсе последних новостей

Что сделал RBI?

Признавая это, центральный банк снизил ставку обратного репо больше, чем ставку репо (см. График), дважды за последние три недели. Идея состоит в том, чтобы сделать для банков менее привлекательным бездействие со своими средствами, потому что это вредит экономике и приводит к голоду предприятия, которые действительно нуждаются в средствах.

Сработает ли ход по сокращению обратного репо?

Все зависит от оживления покупательского спроса в Индии. Если сбои, вызванные вспышкой нового коронавирусного заболевания, будут продолжаться в течение длительного времени, потребительский спрос, который и без того был довольно слабым, скорее всего, останется сдержанным, и предприятия не будут чувствовать необходимости брать большие займы для новых инвестиций. Если потребительский спрос быстро восстановится, спрос на кредиты также будет расти.

С точки зрения банков, им также важно быть уверенными в том, что новые ссуды не превратятся в неплатежи и не увеличат их и без того высокий уровень безнадежных ссуд. Пока банки не будут уверены в перспективах экономического восстановления, снижение ставок обратного РЕПО может иметь незначительное влияние.

Не пропустите эти статьи о коронавирусе из Объяснил раздел:

‣ Как коронавирус атакует, шаг за шагом

‣ Маска или без маски? Почему менялось руководство

‣ Должен ли я надевать перчатки, кроме маски для лица, когда выхожу на улицу?

‣ Чем отличаются модели сдерживания Covid-19 в Агре, Бхилваре и Патанамтхитте

‣ Может ли коронавирус повредить ваш мозг?

ПОДЕЛИТЕСЬ С ДРУЗЬЯМИ: