Прямой доступ к государственным золоченным облигациям: на что обращать внимание перед инвестированием
Помимо поддержки расширяющейся программы государственного заимствования, этот шаг может также создать конкуренцию фиксированным депозитам банков и другим долговым инструментам на рынке.
Важно отметить, что доходность G-Sec меняется в зависимости от различных факторов, и инвесторам придется следить за внутренними и глобальными событиями, инвестируя в них. Предложение Резервного банка Индии предоставить розничным инвесторам прямой доступ к своей инвестиционной платформе в государственные ценные бумаги открывает двери для этих безрисковых инвестиций для розничных торговцев. Помимо поддержки расширяющейся программы государственного заимствования, этот шаг может также создать конкуренцию фиксированным депозитам банков и другим долговым инструментам на рынке.
Что объявил RBI?
Назвав это структурной реформой, RBI предложил предоставить розничным инвесторам прямой доступ к своей платформе. Этот шаг направлен на углубление рынка государственных ценных бумаг (G-sec) и содействие плавному осуществлению крупной годовой программы государственного заимствования в размере около 12 миллионов крор рупий. В Обзоре денежно-кредитной политики в прошлую пятницу RBI заявил, что розничные инвесторы могут напрямую открывать свои gilt-счета в RBI через функцию Retail Direct для доступа как на первичный рынок, где инвесторы покупают напрямую у эмитента, так и на вторичные рынки, на которых происходит торговля. среди инвесторов. G-secs - это долговые инструменты, выпущенные государством и считающиеся самой безопасной формой инвестиций. «У нас есть эта модель агрегатора через фондовые биржи и другие типы доступа, которые мы предоставили, но теперь мы предоставляем прямой доступ розничным инвесторам», - сказал губернатор RBI Шактиканта Дас, объявляя об этом шаге в прошлую пятницу.
Могут ли розничные инвесторы теперь покупать G-Sec?
В настоящее время розничным инвесторам разрешено подавать неконкурентные заявки на аукционах по размещению государственных облигаций. Кроме того, фондовые биржи действуют как агрегаторы и посредники при проведении розничных торгов. Теперь RBI решил выйти за рамки модели агрегатора и предоставить розничным инвесторам онлайн-доступ к рынку государственных ценных бумаг.
До сих пор розничные инвесторы могли получить доступ к NDS-OM (согласованная система дилинга и согласование заказов) через модель агрегирования. Фондовым биржам было разрешено агрегировать спрос на свинки и разместить его в РБИ в NDS-OM. Теперь розничный инвестор может сделать прямую заявку в системе NDS-OM и открыть счет в системе e-Kuber, платформе RBI для аукционов по продаже ценных бумаг. Это позволит им напрямую участвовать в торгах на покупку свинок, а также в торговле на вторичном рынке.
До сих пор прямой доступ был ограничен институциональными участниками, такими как банки, первичные дилеры, страховые компании, паевые инвестиционные фонды, иностранные портфельные инвесторы и состоятельные физические лица. Для розничных инвесторов RBI до сих пор разрешал доступ к любому из существующих членов NDS-OM, которые также выступают в качестве участников-депозитариев (DP) для депозитариев NSDL и CDSL. Торговая платформа NDS-OM используется институциональными участниками, такими как коммерческие банки, первичные дилеры и банки-участники-депозитарии, для торговли на рынке G-Sec. Эти члены хранят свои вложения в государственные ценные бумаги на общих счетах дочерних компаний в RBI.
Новый шаг происходит на фоне растущих государственных заимствований, что делает необходимым для RBI расширение базы инвесторов. Некоторое время он пытался это сделать. В апреле 2019 года он позволил NRI получить доступ к рынку ценных бумаг местных органов власти. Частные инвесторы также могут получить доступ к государственным ценным бумагам через долговые схемы паевых инвестиционных фондов, которые инвестируют в них.
Как инвесторы могут получить выгоду от G-Sec?
Инвестиции в G-Sec, самый безопасный долговой инструмент, который сейчас доступен напрямую розничным инвесторам, является дополнительным средством помимо существующих вариантов, таких как фиксированные вклады, небольшие сберегательные схемы, необлагаемые налогом облигации и фонды облигаций паевых инвестиционных фондов.
Хотя инвесторы могут получать процентный доход от инвестиций G-Sec, они также получают прирост капитала от торговли. Однако прирост капитала зависит от динамики процентных ставок и от того, собирается ли инвестор торговать облигациями до наступления срока погашения.
Если физическое лицо владеет облигацией с доходностью 6%, рост доходности облигаций на рынке приведет к снижению цены облигации. Итак, если инвестор хочет торговать облигацией до срока погашения, повышение доходности приведет к потере капитала. С другой стороны, падение доходности облигаций ниже 6% принесет пользу инвестору, поскольку цена облигации вырастет, что приведет к приросту капитала.
У них также низкий риск реинвестирования в случае, если инвестор откладывает деньги на пенсию. В то время как фиксированные депозиты доступны на срок до 10 лет и, таким образом, подвергают инвестора риску реинвестирования, в случае G-Sec инвестор может заблокировать себя на текущей доходности на 20-30 лет, не подвергая себя риску реинвестирования.
Стоит ли делать прямые инвестиции в G-Sec?
Эксперты по инвестициям говорят, что G-Sec очень волатильны, и только инвесторы, которые действительно понимают их или готовы удерживать их до погашения, должны смотреть на них. Хотя это безопасный вариант инвестирования с нулевым кредитным риском, лучше инвестировать через схемы паевых инвестиционных фондов, которые инвестируют исключительно в G-Sec, потому что доходность очень нестабильна, а розничные инвесторы могут быть не в состоянии справиться с этим. Однако инвесторы, которые готовы держаться до погашения и не обеспокоены повседневной волатильностью, могут пойти на это, сказал Сурья Бхатия, основатель Asset Managers.
Есть некоторые, кто считает, что инвесторы, стремящиеся зафиксировать свою доходность на длительный период, также могут пойти на G-Sec. Вишал Дхаван, основатель Plan Ahead Wealth Advisors, сказал, что, поскольку большинство долговых инвесторов, таких как инвесторы с фиксированными депозитами, являются инвесторами, удерживающими до погашения, они могут пойти на G-Secs. Для тех, кто хочет купить HTM на длительный срок, вариантов очень мало. Хотя процентные ставки падали в течение последних двух десятилетий и, как ожидается, будут снижаться и дальше, это очень хороший инструмент, позволяющий зафиксировать определенную доходность на 20-30 лет. По словам Дхавана, в то время как паевые инвестиционные фонды предлагают налоговый арбитраж, инвестор, который не хочет никакого риска, связанного с управляющим фондом, может выбрать вариант прямых инвестиций.
ПРИСОЕДИНЯЙСЯ СЕЙЧАС :Телеграмм-канал The Express с объяснениями
Таким образом, инвесторы могут также иметь часть своих долговых активов в этом классе активов.
G-Sec взимает налог как с процентного дохода, так и с прироста капитала в случае, если бумаги торгуются на рынке до срока погашения. В то время как процентный доход облагается налогом по предельной ставке налога, прирост капитала облагается налогом по ставке 10%. Они не взимают налог на прирост капитала, если бумаги хранятся до погашения.
Срочные вклады и вклады почтовых отделений также облагаются налогом на процентный доход по предельной ставке налога; инвестиционные консультанты говорят, что G-Sec лучше подходят для пенсионных сбережений и других небольших сберегательных схем.
С другой стороны, фонды облигаций более эффективны с точки зрения налогообложения, поскольку они облагаются налогом по ставке 20%, а также дают возможность индексации. Даже не облагаемые налогом облигации имеют преимущество перед G-Sec для лиц с высшей налоговой категорией. Хотя у них доходность около 4,5%, это эквивалентно декларации до налогообложения в размере 6,5%.
Какие факторы следует учитывать при инвестировании напрямую в G-Sec?
Важно отметить, что доходность G-Sec меняется в зависимости от различных факторов, и инвесторам придется следить за внутренними и глобальными событиями, инвестируя в них. Если инфляция и процентные ставки в экономике являются ключевыми факторами, определяющими доходность, на них, в свою очередь, влияют различные другие факторы, такие как экономический рост, суверенный рейтинг, денежная масса, государственные займы, глобальная ликвидность и геополитические события, среди прочих. Таким образом, инвесторы должны внимательно следить за развитием событий, прежде чем принимать решение.
ПОДЕЛИТЕСЬ С ДРУЗЬЯМИ:
