Резервы Forex на рекордно высоком уровне - почему это произошло и что это значит для экономики Индии

Сегодня страна может полагаться на свои стремительно растущие валютные резервы, чтобы справиться с любым кризисом на экономическом фронте.

Валютные резервы Индии за неделю, закончившуюся 28 августа, выросли на 3,883 миллиарда долларов и достигли рекордного уровня в 541,431 миллиарда долларов (фото из файла).

Валютные резервы Индии выросли на 3,883 миллиарда долларов, достигнув рекордного уровня в 541,431 миллиарда долларов за неделю, закончившуюся 28 августа, как показали данные Резервного банка Индии (RBI) в пятницу (4 сентября). Валютные резервы Индии превысили 500 миллиардов долларов впервые за неделю, закончившуюся 5 июня 2020 года, достигнув тогдашнего исторического максимума в 501,7 миллиарда долларов.

Нынешняя ситуация резко контрастирует с ситуацией 1991 года, когда Индии пришлось заложить свои золотые резервы, чтобы предотвратить крупный финансовый кризис. В марте 1991 года валютные резервы Индии составляли всего 5,8 миллиарда долларов; сегодня страна может полагаться на свои стремительно растущие валютные резервы, чтобы справиться с любым кризисом на экономическом фронте.

В то время как общая ситуация на экономическом фронте мрачна, рост валового внутреннего продукта (ВВП) Индии замедлился. сократилось на 23,9% в период с апреля по июнь, а также производственная активность и торговля в неподвижном состоянии, запасы валютных резервов - это одна из точек данных, от которой Индия может развеселить в условиях пандемии Covid-19.

Что такое валютные резервы?

Валютные резервы - это внешние активы в виде золота, SDR (специальные права заимствования МВФ) и активов в иностранной валюте (приток капитала на рынки капитала, прямые иностранные инвестиции и внешние коммерческие заимствования), накопленные Индией и контролируемые RBI.

Международный валютный фонд заявляет, что официальные валютные резервы поддерживаются для поддержки ряда целей, таких как поддержка и поддержание доверия к политике денежно-кредитной политики и управления обменным курсом, включая возможность вмешательства в поддержку национальной или союзной валюты.

Это также ограничивает внешнюю уязвимость, поддерживая ликвидность в иностранной валюте для смягчения потрясений во время кризиса или когда доступ к заимствованиям ограничен.

Почему валютные резервы растут, несмотря на замедление роста экономики?

Главная причина увеличения валютных резервов - это рост инвестиций в иностранные портфельные инвесторы в индийские акции и прямые иностранные инвестиции (ПИИ). За последние несколько месяцев иностранные инвесторы приобрели доли в нескольких индийских компаниях.

Экспресс объяснилсейчас наТелеграмма. Нажмите здесь, чтобы присоединиться к нашему каналу (@ieexplained) и будьте в курсе последних новостей

После изъятия 60 000 крор рупий каждый из сегментов долга и капитала в марте иностранные портфельные инвестиции (ИПИ), которые ожидают улучшения в экономике в конце этого финансового года, теперь вернулись на индийские рынки.

С другой стороны, падение цен на сырую нефть привело к сокращению расходов на импорт нефти, что позволило сэкономить драгоценную иностранную валюту. Точно так же резко сократились денежные переводы за границу и поездки за границу.

Резкий скачок в резервах начался с заявления министра финансов Нирмалы Ситхараман от 20 сентября 2019 года о снижении ставок корпоративного налога.

Какое значение имеет рост валютных резервов?

Растущие валютные резервы утешают правительство и RBI в решении внешних и внутренних финансовых проблем Индии в период значительного сокращения экономического роста. Он служит амортизатором в случае кризиса на экономическом фронте, и его достаточно, чтобы покрыть расходы страны на импорт в течение года.

Растущие резервы также помогли рупии укрепиться по отношению к доллару. Отношение валютных резервов к ВВП составляет около 15 процентов.

Резервы обеспечат уровень уверенности для рынков в том, что страна может выполнить свои внешние обязательства, продемонстрировать поддержку национальной валюты внешними активами, помочь правительству в удовлетворении его потребностей в иностранной валюте и внешних долговых обязательствах и поддерживать резерв на случай национальных бедствий или чрезвычайных ситуаций. .

Что делает RBI с имеющимися в его распоряжении валютными резервами?

Резервный банк действует как хранитель и распорядитель валютных резервов и действует в рамках общей политики, согласованной с правительством.

RBI выделяет доллары на определенные цели. Например, в соответствии со схемой либерализованных денежных переводов физическим лицам разрешено переводить до 250 000 долларов в год.

RBI использует свою валютную кошелек для упорядоченного движения рупии. Он продает доллар, когда рупия ослабевает, и покупает доллар, когда рупия укрепляется. В последнее время RBI покупает доллары на рынке, чтобы укрепить валютные резервы.

Когда RBI убирает доллары, он высвобождает такую ​​же сумму в рупиях. Эта избыточная ликвидность стерилизуется посредством выпуска облигаций и ценных бумаг, а также операций с LAF.

Несмотря на глобальную слабость доллара, RBI, похоже, не стремится отказываться от газа в том, что касается накопления резервов ... настроения в отношении рупии были искажены непрекращающимися покупками доллара центральным банком для укрепления своего баланса, Абхишек Гоенка, генеральный директор IFA Global, сказал: этот сайт ранее.

Где хранятся валютные резервы Индии?

Закон о RBI 1934 года обеспечивает всеобъемлющую правовую основу для размещения резервов в различных активах в иностранной валюте и золоте в широких параметрах валют, инструментов, эмитентов и контрагентов.

Целых 64 процента валютных резервов хранятся в ценных бумагах, таких как казначейские векселя зарубежных стран, в основном США; 28 процентов размещены в иностранных центральных банках; и 7,4% депонированы в коммерческих банках за рубежом, по данным RBI.

По состоянию на март 2020 года в Индии также находилось 653,01 тонны золота, из которых 360,71 тонны находились за рубежом на надежном хранении в Банке Англии и Банке международных расчетов, а оставшееся золото хранится внутри страны.

В стоимостном выражении (в долларах США) доля золота в общих валютных резервах увеличилась с примерно 6,14 процента на конец сентября 2019 года до примерно 6,40 процента на конец марта 2020 года.

Есть ли затраты на поддержание валютных резервов?

Доходность валютных резервов Индии, хранящихся в иностранных центральных банках и коммерческих банках, ничтожна - аналитики говорят, что она может составить около 1 процента или даже меньше, учитывая падение процентных ставок в США и зоне евро.

Некоторые круги требовали использования валютных резервов для развития инфраструктуры в стране. Однако RBI выступил против этого плана. Некоторые аналитики выступают за то, чтобы придавать больший вес доходности валютных активов, чем ликвидности, тем самым снижая чистые затраты на хранение резервов, если таковые имеются.

Другой проблемой является высокое отношение волатильных потоков (портфельные потоки и краткосрочная задолженность) к резервам, которое составляет около 80 процентов. Эти деньги могут выйти в быстром темпе. По словам бывшего управляющего RBI YV Reddy, среди ученых есть некоторые различия в отношении прямых, а также косвенных затрат и выгод от уровня валютных резервов с точки зрения макроэкономической политики, финансовой стабильности и фискального или квазифискального воздействия. в одном из его выступлений.

ПОДЕЛИТЕСЬ С ДРУЗЬЯМИ: