Разъяснение: как связаны уровень инфляции и процентная ставка?

В настоящее время центральный банк Индии столкнулся с странной ситуацией: ВВП сокращается даже при росте инфляции.

Комитет по денежно-кредитной политике Резервного банка Индии с 4 по 6 августа 2020 г. (Экспресс-фото: Прадип Дас)

Центральный банк Индии, Резервный банк Индии, решил оставить базовые процентные ставки экономики неизменны в четверг. Решение было принято после трех дней обсуждения в Комитете по денежно-кредитной политике RBI.

Переходя к анализу денежно-кредитной политики, который проводится 4 августа раз в два месяца, можно сказать, что от RBI были разные ожидания. Были люди, которые ожидали, что RBI снизит ставку репо - процентную ставку, которую RBI взимает, когда банковская система заимствует у него, - учитывая все более ухудшающийся прогноз экономического роста Индии.

Безусловно, прогнозы роста валового внутреннего продукта (ВВП) Индии резко откатились с тех пор, как в экономике произошел сбой из-за коронавируса Covid-19. В настоящее время большинство экспертов ожидают резкого сокращения экономики - на целых 10 процентов - в текущем финансовом году. Были и другие, которые ожидали, что RBI останется на месте и не будет снижать ставку репо, потому что розничная инфляция - ключевая переменная, на которую должен ориентироваться RBI - была выше зоны комфорта RBI большую часть этого календарного года.

В конце концов, MPC RBI единогласно решил сохранить статус-кво в отношении ставки репо.

Какая связь между ростом, инфляцией и процентными ставками?

В быстрорастущей экономике доходы быстро растут, и у все большего и большего числа людей есть деньги, чтобы купить существующий набор товаров. По мере того, как все больше и больше денег гонится за существующим набором товаров, цены на такие товары растут. Другими словами, инфляция (которая есть не что иное, как скорость роста цен) резко возрастает.

Чтобы сдержать инфляцию, центральный банк страны обычно повышает процентные ставки в экономике. Тем самым он побуждает людей тратить меньше и больше откладывать, потому что сбережения становятся более прибыльными по мере роста процентных ставок. По мере того, как все больше и больше людей выбирают сбережения, деньги уходят с рынка, а уровень инфляции снижается.

Объяснение: две причины, по которым RBI не снизил процентные ставки, вопреки ожиданиям.

Что происходит, когда темп роста замедляется или сокращается?

Когда экономический рост сокращается, как это происходит в текущем финансовом году, или когда темпы его роста замедляются, как это происходило в течение всего 2019 года, то, как правило, страдают и доходы людей. В результате все меньше и меньше денег гоняется за одним и тем же количеством товаров. Это приводит либо к замедлению темпов инфляции (то есть цены растут на 1% вместо 5%; это также называется дезинфляцией), либо к фактическому сокращению (также называемое дефляцией; то есть цены снижаются на 1% вместо роста на 5%). .

В таких ситуациях центральный банк снижает процентные ставки, чтобы стимулировать расходы и тем самым стимулировать экономическую активность в экономике. Более низкие процентные ставки означают, что менее выгодно хранить деньги в банке или другом подобном сберегательном инструменте. В результате на рынок поступает все больше и больше денег, что способствует росту и инфляции.

Экспресс объяснилсейчас наТелеграмма. Нажмите здесь, чтобы присоединиться к нашему каналу (@ieexplained) и будьте в курсе последних новостей

Почему RBI не повысил процентные ставки, когда розничную инфляцию большую часть года превышала комфортную зону от 2 до 6%?

В настоящее время RBI сталкивается со странной ситуацией: ВВП сокращается даже при росте инфляции. Это происходит потому, что пандемия, с одной стороны, привела к снижению спроса, а с другой - к нарушению предложения. В результате происходит и то, и другое - падение темпов роста и рост инфляции.

Верно, что для сдерживания инфляции RBI должен поднять процентные ставки. И при нормальных обстоятельствах он бы так и поступил. Но повышение процентных ставок на данном этапе было бы катастрофой для роста ВВП Индии.

Однако RBI не мог также снизить процентные ставки, потому что уровень инфляции был выше 6% отметки в течение всех месяцев 2020 года, кроме марта. Если RBI снизит процентную ставку, это может еще больше подогреть розничную инфляцию. Следует помнить, что инфляция больше всего поражает бедных.

Итак, RBI решил сделать то, чего от него многие ожидали: остаться на месте и подождать еще пару месяцев, чтобы выяснить, как формируются рост и инфляция.

Это произойдет в октябре, когда MPC снова соберется для калибровки денежно-кредитной политики.

Не пропустите из объясненного | Какой клещевой вирус распространяется в Китае

ПОДЕЛИТЕСЬ С ДРУЗЬЯМИ: