Объяснение: почему валютные резервы Индии растут, что это означает для экономики.

Валютные резервы - это внешние активы в форме золота, СДР (специальные права заимствования МВФ) и активы в иностранной валюте (приток капитала на рынки капитала, прямые иностранные инвестиции и внешние коммерческие заимствования), накопленные Индией и контролируемые Резервным банком Индии. .

Достигнув исторического максимума в 1,7 миллиарда на 5 июня 2020 года, Индия прошла долгий путь с момента ее валютных резервов 0,8 миллиарда по состоянию на март 1991 года.

Валютные резервы Индии впервые за неделю, закончившуюся 5 июня 2020 года, превысили 500 миллиардов долларов. В отличие от 1991 года, когда Индии пришлось заложить свои золотые резервы, чтобы предотвратить крупный финансовый кризис, страна теперь может зависеть от стремительно растущего валютного курса. резервы для преодоления любого кризиса на экономическом фронте. В то время как ситуация на экономическом фронте мрачная: ВВП должен сократиться впервые за 40 лет, а производственная деятельность и торговля остановились, это один из данных, который Индия может поднять в условиях пандемии Covid-19. Хотя за неделю, закончившуюся 5 июня 2020 года, он подскочил на 8,2 миллиарда долларов, важно отметить, что с момента объявления о блокировке в марте он вырос на 31,8 миллиарда долларов. Достигнув рекордного уровня в 501,7 миллиарда долларов по состоянию на 5 июня 2020 года, Индия прошла долгий путь с момента ее валютных резервов в 5,8 миллиарда долларов по состоянию на март 1991 года.

Что такое валютные резервы?

Валютные резервы - это внешние активы в форме золота, СДР (специальные права заимствования МВФ) и активы в иностранной валюте (приток капитала на рынки капитала, прямые иностранные инвестиции и внешние коммерческие заимствования), накопленные Индией и контролируемые Резервным банком Индии. Международный валютный фонд заявляет, что официальные валютные резервы поддерживаются для поддержки ряда целей, таких как поддержка и поддержание доверия к политике денежно-кредитной политики и управления обменным курсом, включая возможность вмешательства в поддержку национальной или союзной валюты. Это также ограничит внешнюю уязвимость за счет поддержания ликвидности в иностранной валюте для поглощения потрясений во время кризиса или когда доступ к заимствованиям ограничен.

Почему валютные резервы растут, несмотря на замедление роста экономики?

Основной причиной роста валютных резервов является рост инвестиций иностранных портфельных инвесторов в индийские акции и прямые иностранные инвестиции (ПИИ). За последние два месяца иностранные инвесторы приобрели доли в нескольких индийских компаниях. Согласно данным, опубликованным RBI, если в марте приток прямых иностранных инвестиций составлял 4 миллиарда долларов, то в апреле он составил 2,1 миллиарда долларов.

После изъятия 60 000 крор каждый из сегментов долгового и акционерного капитала в марте иностранные портфельные инвестиции (ИПИ), которые ожидают улучшения в экономике в конце этого финансового года, теперь вернулись на индийские рынки и купили акции на сумму более 2,75 миллиарда долларов США. первая неделя июня. Приток Forex будет расти и превысит 500 миллиардов долларов, поскольку дочерняя компания Reliance Industries, Jio Platforms, стала свидетелем ряда иностранных инвестиций на общую сумму 97 000 крор.

С другой стороны, падение цен на сырую нефть привело к сокращению расходов на импорт нефти, что позволило сэкономить драгоценную иностранную валюту. Точно так же резко упали денежные переводы за границу и поездки за границу - на 61 процент в апреле с 12,87 миллиарда долларов. Ожидается, что в мае и июне отток долларов будет продолжаться.

Резкий скачок в резервах, наблюдавшийся за последние девять месяцев, начался с заявления министра финансов Нирмалы Ситхарамана о снижении ставок корпоративного налога 20 сентября. С тех пор валютные резервы выросли на 73 миллиарда долларов.

Какое значение имеет рост валютных резервов?

Растущие валютные резервы дают много комфорта правительству и Резервному банку Индии в решении внешних и внутренних финансовых проблем Индии в то время, когда экономический рост должен сократиться на 1,5 процента в 2020-2021 годах. Это большая подушка безопасности в случае любого экономического кризиса, и ее достаточно, чтобы покрыть расходы страны на импорт в течение года. Растущие резервы также помогли рупии укрепиться по отношению к доллару. Отношение валютных резервов к ВВП составляет около 15 процентов. Резервы обеспечат уровень уверенности для рынков в том, что страна может выполнить свои внешние обязательства, продемонстрировать поддержку национальной валюты внешними активами, помочь правительству в удовлетворении его потребностей в иностранной валюте и внешних долговых обязательствах и поддерживать резерв на случай национальных бедствий или чрезвычайных ситуаций. .

этот сайт сейчас в Telegram. Нажмите здесь, чтобы присоединиться к нашему каналу (@indianexpress) и будьте в курсе последних новостей

В своем заявлении о денежно-кредитной политике от 22 мая губернатор RBI Шактиканта Дас сказал, что валютные резервы Индии увеличились на 9,2 млрд долларов США в 2020-2021 годах (до 15 мая) до 487,0 млрд долларов США, что эквивалентно 12 месяцам импорта. .

Что делает RBI с валютными резервами?

Резервный банк действует как хранитель и распорядитель валютных резервов и действует в рамках общей политики, согласованной с правительством. RBI выделяет доллары на определенные цели. Например, в соответствии со схемой либерализованных денежных переводов физическим лицам разрешено переводить до 250 000 долларов в год. RBI использует свою валютную кошелек для упорядоченного движения рупии. Он продает доллар, когда рупия ослабевает, и покупает доллар, когда рупия укрепляется. В последнее время RBI покупает доллары на рынке, чтобы укрепить валютные резервы. Когда RBI убирает доллары, он высвобождает такую ​​же сумму в рупиях. Эта избыточная ликвидность стерилизуется посредством выпуска облигаций и ценных бумаг, а также операций с LAF. Несмотря на глобальную слабость доллара, RBI, похоже, не стремится отказываться от газа в том, что касается накопления резервов ... настроения в отношении рупии были искажены непрекращающимися покупками доллара центральным банком для укрепления своего баланса, сказал Абхишек Гоенка, генеральный директор IFA Global.

Где хранятся валютные резервы Индии?

Закон о RBI 1934 года обеспечивает всеобъемлющую правовую основу для размещения резервов в различных активах в иностранной валюте и золоте в широких параметрах валют, инструментов, эмитентов и контрагентов. По данным Данные RBI.

По состоянию на март 2020 года в Индии также находилось 653,01 тонны золота, из которых 360,71 тонны находились за рубежом на надежном хранении в Банке Англии и Банке международных расчетов, а оставшееся золото хранится внутри страны. В стоимостном выражении (в долларах США) доля золота в общих валютных резервах увеличилась с примерно 6,14 процента на конец сентября 2019 года до примерно 6,40 процента на конец марта 2020 года.

Есть ли затраты на поддержание валютных резервов?

Доходность валютных резервов Индии, хранящихся в иностранных центральных банках и коммерческих банках, незначительна. Хотя RBI не разглашает доход от инвестиций в форекс, аналитики говорят, что он может составить около одного процента или даже меньше, учитывая падение процентных ставок в США и зоне евро. Некоторые круги требовали использования валютных резервов для развития инфраструктуры в стране. Однако RBI выступил против этого плана. Некоторые аналитики выступают за то, чтобы придавать больший вес доходности валютных активов, чем ликвидности, тем самым снижая чистые затраты на хранение резервов, если таковые имеются.

Другой проблемой является высокое отношение волатильных потоков (портфельные потоки и краткосрочная задолженность) к резервам, которое составляет около 80 процентов. Эти деньги могут выйти в быстром темпе. По словам бывшего управляющего RBI YV Reddy, среди ученых есть некоторые различия в отношении прямых, а также косвенных затрат и выгод от уровня валютных резервов с точки зрения макроэкономической политики, финансовой стабильности и фискального или квазифискального воздействия. в одном из его выступлений.

ПОДЕЛИТЕСЬ С ДРУЗЬЯМИ: