Объяснили: что делать с ажиотажем на IPO

За последние 7 месяцев 28 компаний завершили IPO, 34 подали оферты и еще более 50 находятся в очереди. Хотя розничные инвесторы добились огромных успехов, эксперты советуют проявлять осторожность, прежде чем присоединяться к спешке.

IPO становятся свидетелями огромной подписки и впечатляющего роста листинга (Источник: Pixabay)

Прирост капитала за последний год, торговля контрольными индексами на рекордных уровнях и высокая ликвидность в экономике привели к резкому росту активности на первичном рынке за последние несколько месяцев. В то время как 28 компаний уже завершили свои первичные публичные предложения (IPO), собрав более 42 000 крор рупий за последние семь месяцев, еще 34 компании подали документы о своих предложениях в регулирующий орган рынка SEBI для утверждения. Кроме того, еще более 50 заявили о своем намерении провести IPO в этом году; в их число входят имена как традиционных предприятий, так и компаний, основанных на новейших технологиях, таких как PhonePe, MobiKwik, Grofers, PolicyBazaar, Flipkart Internet и Delhivery.

С участием IPO с огромной подпиской и впечатляющим ростом листинга , ряд новых инвесторов открывают демат-счета, инвестируют во вторичный рынок и подают заявки на IPO. Хотя это может быть первым большим бумом IPO для большого числа молодых инвесторов, эксперты советуют не поддаваться влиянию.

Почему рынок говорит об IPO?

Всем нравятся быстрые деньги, и IPO приносят именно это. Татва Чинтан Фарма, последняя из компаний, включенных в список, потребовалось менее двух недель, чтобы более чем удвоить деньги инвесторов . После того, как выпуск был открыт для подписки 16 июля, в четверг он прошел листинг и закрыл день с приростом 112% по сравнению с ценой выпуска. Точно так же Zomato почти удвоила деньги инвесторов менее чем за 10 дней, открыв подписку 14 июля и получив листинг 23 июля.

Из 26 компаний, вновь появившихся на бирже в этом календарном году, только три торгуются по цене ниже своей цены предложения. Шесть торгуются с прибылью более 100%, а 12 - с прибылью от 40 до 100%.

Хотя несколько компаний на вторичных рынках также получили высокую доходность за последний год, почти уверенность в высокой доходности IPO в этом году привлекает еще больше инвесторов.

Источник: Prime Database

Каким был наплыв инвесторов?

В январе 2020 года количество счетов инвесторов в Central Depository Services Limited (CDSL) составляло 2,01 крор; за последние 17 месяцев он почти удвоился до 3,96 крор аккаунтов к 30 июня 2021 года. Фактически, за последние шесть месяцев с декабря (2,89 крор аккаунтов) CDSL увеличил количество аккаунтов на 1,07 крор.

Таким образом, несмотря на то, что в Индии появилось большое количество новых инвесторов в акционерный капитал, это также указывает на то, что большое количество этих новых инвесторов открывают счета, чтобы извлечь выгоду из роста вторичного рынка, а также участвовать в IPO.

Какие факторы следует учитывать инвесторам?

Финансовые консультанты говорят, что важно, чтобы инвесторы создавали диверсифицированный портфель, включающий более крупный компонент ориентированных на рост компаний с голубыми фишками, а также средних и малых компаний с сильными фундаментальными показателями.

Многие считают, что качественные IPO могут быть частью общего портфеля, и эти инвестиции должны быть направлены не только на прибыль от листинга, но и на ценность, которую они могут предложить в среднесрочной и долгосрочной перспективе. Важно помнить, что, хотя большое количество розничных инвесторов может не получить акции, размещенные в процессе IPO хорошей компании из-за огромного превышения лимита подписки, они получат возможность войти в компанию после ее листинга.

Традиционный vs стартап

Когда кто-то планирует инвестировать в традиционный бизнес, он или она может посмотреть на уже зарегистрированную на бирже компанию в этом секторе и провести экспертную оценку. Однако, когда это новая компания, планирующая попасть на листинг, в большинстве случаев сравнения с аналогичными компаниями отсутствуют, и вся динамика инвестиций различается. Хотя в настоящее время эти компании могут нести убытки, ставка делается на их будущий рост и прибыльность.

Для этой новой группы компаний такие факторы, как рост бизнеса, выручка, прибыль и рыночная капитализация, будут в конечном итоге известны в будущем и будут зависеть от технологических сбоев. Инвесторам необходимо провести тщательную оценку, прежде чем они обратятся к любой из этих компаний на 5-10 лет. Хотя доля рынка, бизнес, расширение и потенциал роста доходов являются ключевыми, многие эксперты говорят, что нужно также посмотреть, высоки ли входные барьеры для новых игроков в их сфере бизнеса.

Некоторые считают, что компании нового поколения, поддерживаемые венчурным капиталом, частными инвесторами и другими крупными инвесторами, не испытывают особой озабоченности по поводу вопросов, связанных с учредителями или корпоративным управлением. Хорошая сторона состоит в том, что это хорошие компании, поскольку они поддерживаются инвесторами PE для других крупных инвесторов, и не стоит особо беспокоиться об аспекте управления, - сказал Пранав Халдеа, управляющий директор Prime Database.

Участники рынка говорят, что для технологически ориентированного бизнеса нового поколения инвесторы должны тщательно оценить его, прежде чем вкладывать деньги. Они должны проверить жизнеспособность бизнес-модели, а также возможность выхода большого числа существующих инвесторов.

«Технологические компании или стартапы необходимо рассматривать с более широкой точки зрения на то, насколько широки их возможности для бизнеса, а также видеть, не слишком ли низок входной барьер для нового игрока», - сказал руководитель исследования ведущей брокерской фирмы.

Обратитесь за профессиональным советом

Хотя большинство IPO в этом году (до настоящего времени) принесли инвесторам большую прибыль, эксперты напоминают, что активность на первичном рынке зависит только от оживления на вторичном рынке. Таким образом, если вторичный рынок по какой-то причине станет отрицательным, активность на первичном рынке также может замедлиться, и даже рост листинга может стать свидетелем коррекции в соответствии со снижением более широких индексов. Инвесторы должны очень внимательно смотреть на цену выпуска; если компания, выходящая на IPO, требует более высокой оценки, инвесторы могут подождать.

Мринал Сингх, генеральный директор и директор по информационным технологиям InCred Asset Management, сказал, что IPO - это инструмент для сбора денег, и компании выстраивают свою публичную проблему, когда ликвидность на рынке высока. Группировка IPO при высокой ликвидности приводит к более высокому раскрытию цен, и исторический тренд показывает, что только 50% компаний могут оправдать ожидания, которые на них основываются. Итак, я бы сказал, что розничным инвесторам следует быть очень осторожными при инвестировании в IPO, и разумность оценки является ключевым моментом.

Он сказал, что розничным инвесторам следует строго избегать брать ссуд для инвестирования в фондовые рынки и обращаться за профессиональной консультацией. «Тот факт, что у человека есть доступ к инвестированию в рынок, не означает, что вам не следует обращаться за советом», - сказал Сингх.

Генеральный директор ведущей брокерской фирмы сказал, что в большинстве случаев цены таковы, что розничным инвесторам почти ничего не остается. Поскольку ликвидность на рынке и спрос высоки, акции на листинге растут. Однако, когда ситуация изменится, некоторые из них могут даже увидеть исчезновение прибыли от листинга.

Инвесторы также должны учитывать интерес, проявляемый квалифицированными институциональными покупателями к IPO, поскольку это дает представление о качестве выпуска и его ценах.

ПОДЕЛИТЕСЬ С ДРУЗЬЯМИ: