Объяснение: как будет работать измеритель риска паевых инвестиционных фондов.

Начиная с 1 января фонды должны раскрывать, насколько рискованна конкретная схема паевого инвестиционного фонда, от «низкого» до «очень высокого» риска. Как будет рассчитываться риск и как это поможет инвесторам принимать более обоснованные решения?

Решение SEBI по «измерителю рисков», объявленное 5 октября 2020 года, вступило в силу 1 января.

Чтобы помочь инвесторам принять более осознанное инвестиционное решение, регулирующий орган рынков капитала Совет по ценным бумагам и биржам Индии (SEBI) обязал паевые инвестиционные фонды назначать уровень риска схемам на основе определенных параметров.

Решение SEBI по счетчику риска, о котором он объявил 5 октября 2020 года, вступило в силу 1 января. В циркуляре от 5 октября регулирующий орган обязал паевые инвестиционные фонды определять уровень риска своих схемы по шестиступенчатой ​​шкале от низкого до очень высокого.

Как будет работать измеритель риска?

В соответствии с циркуляром от 5 октября все паевые инвестиционные фонды должны, начиная с 1 января, назначить уровень риска своим схемам на момент запуска на основе характеристик схемы.

Риск-метр должен оцениваться ежемесячно. Фонды обязаны раскрывать уровень риска риск-о-метра вместе с раскрытием портфеля для всех своих схем на своих собственных веб-сайтах, а также на веб-сайте Ассоциации паевых инвестиционных фондов Индии (AMFI) в течение 10 дней после закрытия каждый месяц.

SEBI сообщила, что о любых изменениях в показаниях счетчика рисков в отношении схемы следует сообщать держателям паев этой схемы.

Источник: SEBI

Чем он отличается от уровня риска более старой категории?

С 2015 года существует своего рода измеритель риска для паевых инвестиционных фондов; однако схемы просто показывали уровень риска той категории, к которой они принадлежали. Они не отражали рискованность отдельных схем и их соответствующих портфелей.

Следовательно, все схемы с большой капитализацией - или любая другая категория схем - в фондах фондов несут один и тот же уровень риска (один из пяти уровней риска), который SEBI присвоил той категории, к которой они принадлежали.

Это изменилось с 1 января этого года. Теперь фонды должны назначать уровень риска из шести доступных уровней (категория «Очень высокий» является новой - после расчета своей стоимости риска из своих соответствующих портфелей.

ПРИСОЕДИНЯЙСЯ СЕЙЧАС :Телеграмм-канал The Express с объяснениями

Поскольку величина риска и уровни риска будут получены после учета критических параметров, таких как кредитный риск, риск процентной ставки и риск ликвидности в случае схемы долга, а также таких параметров, как рыночная капитализация, волатильность и стоимость воздействия в случае Что касается схемы долевого участия, отраслевые эксперты считают, что измеритель риска теперь дает потенциальным инвесторам более объективную оценку рискованности конкретной схемы.

Многие считают, что измеритель риска более ранней категории вводил в заблуждение - измеритель риска категории не имел связи со схемами, а две схемы двух разных фондов в одной и той же категории отражали бы один и тот же уровень риска, даже при том, что у них были очень разные портфели и профили рисков.

Теперь, если в той же категории одна схема генерирует более высокую доходность, чем другие, инвесторы смогут выяснить, действительно ли она берет на себя более высокий риск, чем другие, для получения такой превосходной доходности. Фактически, это добавляет еще один уровень информации для принятия инвестиционного решения.

Как будет назначен уровень риска?

Какой из шести уровней риска - низкий, от низкого до умеренного, умеренный, умеренно высокий, высокий и очень высокий - будет применяться, будет зависеть от значения риска (от менее 1 для низкого риска до более 5 для очень высокого риска) рассчитано по схеме. Таким образом, если значение риска схемы меньше 1, ее уровень риска будет низким, а если он больше 5, риск будет очень высоким на индикаторе риска.

Как будет рассчитываться величина риска?

Для портфеля долевых инструментов значение риска будет простым средним значением рыночной капитализации, значения волатильности и стоимости воздействия.

В то время как значение рыночной капитализации портфеля будет основываться на средневзвешенном значении рыночной капитализации каждой ценной бумаги (5 для большой капитализации, 7 для средней капитализации и 9 для малой капитализации), значение риска волатильности портфеля будет взвешенным. среднее значение волатильности каждой ценной бумаги (5 для дневной волатильности до 1 и 6 для более 1).

Что касается стоимости воздействия, которая является мерой ликвидности, то значение будет представлять собой средневзвешенное значение стоимости воздействия каждой ценной бумаги (5 в случае среднемесячной стоимости воздействия до 1; 7 для значений от 1 до 2; и 9 для указанного выше 2).

Значение риска для долгового портфеля будет простым средним значением кредитного риска, значения риска процентной ставки и значения риска ликвидности. Однако, если значение риска ликвидности выше среднего значения кредитного риска, значения риска ликвидности и значения риска процентной ставки, тогда значение риска ликвидности должно рассматриваться как значение риска долгового портфеля.

В то время как стоимости кредитного риска портфеля будет присвоено 1 для инструментов с рейтингом AAA и 12 для инструментов ниже инвестиционного уровня, процентный риск будет оцениваться с использованием дюрации Маколея (1 для дюрации менее 0,5 года и 6 для инструментов с дюрацией дюрации). более 4 лет). (Дюрация Маколея - это средневзвешенное время, в течение которого облигация должна удерживаться, чтобы общая приведенная стоимость полученных денежных потоков соответствовала текущей рыночной цене, уплаченной за облигацию.)

Для измерения риска ликвидности схем учитывается статус листинга, кредитный рейтинг и структура долговых инструментов (1 для PSU с рейтингом Gsec и AAA и 14 для долговых ценных бумаг с рейтингом ниже инвестиционного уровня и без рейтинга).

ПОДЕЛИТЕСЬ С ДРУЗЬЯМИ: