Объяснение: события в США могут стимулировать индийские рынки, но почему нужно инвестировать с осторожностью

Хотя вокруг результатов выборов были разногласия, и сторонники Трампа царили на Капитолийском холме хаос, многие считают, что политика будет играть ограниченную роль на рынках.

Сторонники Дональда Трампа участвуют в митинге в Вашингтоне. (AP Photo / Джон Минчилло)

Сторонники Дональда Трампа штурмовали Капитолийский холм в среду днем, но индекс Доу-Джонса не изменился и завершил день на рекордно высоком уровне 30 829. Вместо того, чтобы поддаться влиянию этого, рынки были воодушевлены новостью о том, что Демократическая партия выиграла два места в Сенате от Грузии и получила незначительное большинство (с избранным вице-президентом). Камала Харрис Голосование), что могло бы облегчить путь к объявлению большого стимула избранным президентом Джо Байденом после того, как он вступит в должность 20 января.

Эксперты говорят, что, хотя Индия будет вероятным бенефициаром этого пакета мер стимулирования, поскольку часть этих денег попадет в индийский фондовый рынок, существуют также риски.

Почему выросли рынки в США и во всем мире?

Очевидно, что рынки ожидают еще одного стимула, на этот раз от Байдена. В то время как Dow Jones вырос на 1,44% в среду, FTSE 10 в Великобритании и DAX в Германии также выросли на 3,5% и 1,7% соответственно. Азиатские рынки выросли в четверг: Nikkei 225 в Японии и индекс STI в Сингапуре закрылись с ростом на 1,6% и 1,65% соответственно.

Несмотря на то, что участники мирового рынка оптимистично настроены по поводу ожидаемых стимулов, существуют опасения по поводу более высоких корпоративных налогов и более строгого антимонопольного контроля, о котором говорил Байден. Тем не менее, имея небольшое большинство в Сенате, рынки считают, что Байден с большей вероятностью протолкнет пакет стимулов, чем внесет изменения в налоговую структуру в текущей ситуации.

Хотя вокруг результатов выборов были разногласия и на Капитолийском холме царил хаос со стороны сторонников Трампа, многие считают, что политика будет играть ограниченную роль на рынках. Рынки больше связаны с торговлей и коммерцией, и теперь политика не имеет большого значения в торговле, поскольку она большая и мощная. «Ликвидность, глобализация денег и богатства очень велики, и цифры ошеломляют», - сказал Раамдео Агравал, председатель Motilal Oswal Financial Services.

ПРИСОЕДИНЯЙСЯ СЕЙЧАС :Телеграмм-канал The Express с объяснениями

Что это значит для индийских рынков?

В Индии, хотя Sensex открылся в четверг высокими темпами в соответствии с общемировым трендом, он закрылся снижением на 0,17%. Важно отметить, что экономические стимулы в США и приток средств в индийский фондовый рынок были одним из доминирующих факторов роста фондовых рынков. Таким образом, большинство за Байден в зале заседаний Сената и его способность продвигать стимулы окажут положительное влияние на индийские рынки, поскольку ожидается, что часть этих денег попадет и в индийский фондовый рынок. Чистые инвестиции иностранных портфельных инвесторов в индийские акции в размере 2,22 миллиона рупий с 1 апреля 2020 года привели к тому, что Sensex и Nifty прибавили 63,4% и 64,4% соответственно.

Хотя Байден говорил о своем большом стимуле, даже если половина из них будет реализована, он будет большим. По словам Агравала, рынки думают, что большие деньги при низких процентных ставках найдут свой путь в развивающиеся экономики, включая Индию, и это сохранит их рост в ближайшем будущем.

Если это было самым большим драйвером для рынков и привело к новым максимумам, закрытие крана может негативно повлиять на них. Таким образом, такая возможность требует рационального поведения отечественных розничных инвесторов.

Хотя ИПИ были доминирующими игроками, индийские инвесторы - как розничные, так и HNI (частные лица с высоким уровнем чистой прибыли) - также сыграли большую роль в рыночном всплеске, поскольку они вышли на рынки в больших количествах после резкого падения индексов в феврале и марте 2020 года. В апреле и декабре Central Depository Services Limited добавила более трети (77 лакхов) счетов инвесторов, которые она держала до марта 2020 года (2,12 крор), и к декабрю достигла 2,89 кроров. Участники рынка говорят, что на рынки вышло большое количество новых инвесторов, и, несмотря на то, что они пережили этот прилив, им нужно быть осторожными в отношении неблагоприятного движения.

Аналитики говорят, что инвесторам следует смотреть не только на одну точку данных, а целостный взгляд на экономику и рынок. Учитывая гибкую позицию RBI и низкие процентные ставки, которые сохранятся в течение некоторого времени, ожидается, что капитал останется лучшим классом активов. Мы уже наблюдаем постепенное широкомасштабное ралли. Если комментарий, исходящий от центрального банка, не вызывает сомнений, то это рыночное ралли не будет краткосрочным, сказал Баласубраманян, управляющий директор и генеральный директор Aditya Birla Sun Life Mutual Fund.

Рынки работают на ожидании текущих и будущих экономических перспектив. Влияние Covid на экономику было предсказано в марте, и, следовательно, рынки скорректировались - Sensex прибавил более 15% в календарном 2020 году. Теперь темпы вакцинации будут иметь влияние на рынки.

Какие факторы могут повлиять на долгосрочную перспективу?

Эксперты утверждают, что экономика Индии находится на переломном этапе. Кривая Covid выровнялась, а экономическая активность находится на уровне, предшествующем Covid, о чем свидетельствуют различные высокочастотные данные, такие как индекс PMI IHS Markit. Сельская экономика продолжает оставаться устойчивой, и оценки экономического роста обновляются. Ожидается, что основные макропараметры сохранятся в пользу Индии. Ключевые процентные ставки находятся на самом низком уровне за последние годы. RBI прогнозирует инфляцию ИПЦ (индекс потребительских цен) на уровне 6,8% в третьем квартале 2020-2021 годов, 5,8% в четвертом квартале 2020-2021 годов и от 5,2% до 4,6% в первой половине 2021-22 годов. Ожидается, что реальный ВВП сократится на 7,5% в 2020-2021 годах, увеличится на 0,1% в третьем квартале 2020-2021 годов и на 0,7% в четвертом квартале 2020-21 годов. Ожидается, что ВВП вырастет на 21,9% до 6,5% в первой половине 2021-22 годов.

Судя по этим цифрам, долгосрочные перспективы кажутся радужными. Экономический рост Индии имеет самый высокий потенциал наверстывания после крупных реформ, объявленных правительством. Схема PLI должна привлекать прямые иностранные инвестиции, в жилищном секторе должно наблюдаться восстановление, банковские NPA должны быть управляемыми, а рост кредитования должен нормализоваться. Прибыль, которая снижалась в течение нескольких лет, демонстрирует достаточно сильный рост. «По прошествии длительного времени мы входим в цикл повышения прибыли, что должно стимулировать развитие рынков», - сказал Субраманян.

Что беспокоит рынок и инвесторов?

Иностранные инвесторы пока что были главными «быками» на рынке. Если ликвидность иссякает и экономика не демонстрирует ожидаемой устойчивости, поток ИПИ также сократится, и рынки будут стагнировать или медленно снижаться с текущих высоких уровней.

В этом возбужденном состоянии наибольшее беспокойство вызывает то, что прекращение притока ИПИ может потенциально остановить это ралли. На данный момент все смотрят на стимулы, но если в США произойдет сбой, который повлияет на приток средств, или если проблема Covid-19 будет продлена до 2022 и 2023 годов, то это может иметь влияние на рынок, сказал Агравал. . Он добавил, что, поскольку на рынках много движущихся частей, и мы не можем их контролировать, нам следует сосредоточиться на том, что мы делаем, поскольку мы все это контролируем. Нужно быть дисциплинированным в инвестировании и очень осторожно относиться к тому, куда вы вкладываете.

Часть участников уже чувствует, что рыночная оценка опережает фундаментальные показатели. Если в игру вступит какой-либо неожиданный фактор риска, рынок исправится или отреагирует. Многое будет зависеть от потоков ИПИ и бюджета, который находится на наковальне. «Розничным инвесторам следует проявлять осторожность на этом рынке», - сказал ветеран биржевой торговли Паван Дхарнидхарка.

Еще один риск - это возможность сохранения инфляции на высоком уровне и ослабление РБИ политики адаптации. Хотя график Covid изгибается вниз, рост ВВП в ближайшие месяцы должен ускориться. Если экономика не улучшится так, как предполагалось, высокая рыночная оценка превратится в пузырь. Этот сценарий повредит настроению. Маловероятно, что это произойдет по тому, как все складывается

ПОДЕЛИТЕСЬ С ДРУЗЬЯМИ: