Разбираемся с ажиотажем IPO: на что обратить внимание перед инвестированием?
В последние месяцы ряд компаний подали предложения о первичном публичном размещении акций. Всплеск происходит на фоне укрепления рынка. О чем следует проявлять осторожность перед инвестированием?
Если на рынках продолжится стабильная торговля, ожидается большой наплыв IPO. 17 мая пять компаний подали проект проспекта эмиссии (DRHP) для первичного публичного размещения (IPO) в Совет по ценным бумагам и биржам Индии (SEBI). В период с апреля по май 20 компаний подали свои DRHP, 12 из них - в мае. Внезапный рост числа поданных проспектов эмиссии в SEBI для листинга и привлечения средств с фондового рынка происходит на фоне укрепления контрольных индексов, которые торгуются на рекордно высоких уровнях и, вероятно, будут расти дальше после тенденции к снижению коронавируса. случаев и рост экономической активности в будущем.
В 2020-2021 годах 69 компаний привлекли около 75 000 крор рупий за счет публичных размещений, включая IPO. Ожидается, что в 2021-22 годах эта цифра увеличится более чем вдвое, поскольку ожидается, что только LIC соберет с рынка около 70 000 крор рупий.
Новостная рассылка| Нажмите, чтобы получать лучшие объяснения дня на свой почтовый ящик
Несмотря на то, что будет большой наплыв IPO, если рынки продолжат активно торговаться, инвесторы не должны бояться количества публичных выпусков; им нужно быть очень осторожными при выборе компании, доступной по разумной цене.
Как выглядит список?
Из 20 компаний, которые подали DRHP в Sebi в период с апреля по май, шесть относятся к сфере здравоохранения и включают такие имена, как Glenmark Life Sciences, Windlas Biotech и Supriya Lifescience. В то время как Zomato находится в списке, в список также входит Devyani International, который является одним из крупнейших франчайзи Pizza Hut, KFC и Costa Coffee в Индии. В список вошли Aditya Birla Sunlife AMC, Go Airlines (Индия) и Jana Small Finance Bank. Две химические компании - Chemplast Sanmar и Clean Science and Technology - также подали DRHP в Sebi для сбора средств.
Количество заявок было высоким даже в феврале и марте: 9 компаний в феврале (месяц, когда Sensex достигла максимума) и 6 компаний в марте. В феврале и марте были отмечены высокие уровни индекса и относительно меньшее количество случаев заболевания коронавирусом. Несколько компаний, которые подали свои DRHP в феврале и марте, либо уже прошли листинг, либо планируют запустить свои публичные предложения в течение следующих нескольких недель.
Источник: Prime Database К чему спешка сейчас?
Эксперты говорят, что если хороший сезон заработка, ликвидность на рынке, снижение числа случаев коронавируса и надежды на рост вакцинации и открытие экономики приведут к росту контрольных индексов на Бомбейской фондовой бирже и Национальной фондовой бирже. компании и их торговые банкиры стремятся извлечь выгоду из избыточной ликвидности на рынке, роста индексов и хороших настроений инвесторов. Это одна из причин спешки. Бычий рынок предлагает высокую вероятность получения прибыли от листинга, что не только является большим преимуществом для многих инвесторов IPO, но также приводит к тому, что компании запускают свои выпуски.
Сильный рынок означает, что хорошая компания может иметь более высокую оценку своих акций, чем в условиях спокойного рынка. В то же время даже не очень хорошие компании могут решить свои проблемы на оживленном рынке.
Кроме того, поскольку регулятор рынка SEBI скорректировал нормы первичного рынка, позволяя эмитентам проводить IPO и размещать свои акции в кратчайшие сроки, компании стремятся извлечь выгоду из бычьей динамики рынка.
«Компании хотят подать свой документ с предложением в SEBI и быть готовыми выпустить свой выпуск на рынок, когда на рынке будет стабильность и всплеск», - сказал Пранав Халдеа, доктор медицины, Prime Database.
Некоторые говорят, что ажиотаж в мае также объясняется тем фактом, что, если компании представят свой проспект в SEBI к середине мая, они должны будут показать финансовые результаты за декабрьский квартал в документе о предложении.
В 2021 году восемь компаний привлекли около 12720 крор рупий через IPO, и многие из них выстроились в очередь, чтобы получить листинг в ближайшие месяцы.
ПРИСОЕДИНЯЙСЯ СЕЙЧАС :Телеграмм-канал The Express с объяснениями
Пойдут ли компании деньги, полученные в результате IPO?
В то время как акции, предлагаемые большим количеством компаний, представляют собой смесь некоторого свежего капитала и в основном предлагаются на продажу (OFS) существующими инвесторами или промоутерами, участники рынка говорят, что IPO - это хороший способ обеспечить выход из существующего частного капитала. и венчурные инвесторы, которые поддержали бы компанию в первые годы ее роста.
Данные, полученные из Prime Database, показывают, что за последние восемь лет из общего объема выпуска в размере 1,94 миллиона рупий, который был поднят 160 IPO, более 75% (1,46 миллиона рупий) было привлечено за счет предложения о продаже. Около 48 000 крор было привлечено за счет свежего капитала.
В то время как деньги, собранные за счет предложения свежих акций в ходе IPO, поступают в компанию для ее расширения и роста, деньги, полученные через нефтесервисную нефтесервисную отрасль, поступают инвестору, предлагающему свои акции на продажу.
Эксперты говорят, что это признак созревания рынка капитала. Это не обязательно плохо. В то время как частные и венчурные капиталы предоставляют предпринимателям капитал для развития их бизнеса, IPO предоставляют выход инвесторам. Для них важно получить выход, так как тогда они смогут отказаться от этого и использовать его для финансирования нового бизнеса. По словам Халдеа, это цикл, и эта тенденция является признаком созревания рынка капитала.
На что обратить внимание перед инвестированием?
Перед инвестированием важно внимательно изучить компанию, ее учредителя, ее менеджмент и финансовые показатели. Хорошая экспертная оценка является обязательной, и инвесторы должны сравнить свой рост и мультипликатор PE (отношение рыночной цены к прибыли на акцию), прежде чем принимать вызов. Если компания, выходящая на IPO, требует более высокой оценки, инвесторы могут пропустить этот выпуск.
Многие говорят, что розничным инвесторам следует вместо этого искать фундаментально сильные компании в быстрорастущих секторах, которые имеют подтвержденную репутацию. Инвесторы могут посмотреть на хорошо торгуемые компании, которые доступны по приличной стоимости. Такие компании являются более подходящим вариантом, поскольку имеется гораздо больше подробностей о учредителях компании, практике корпоративного управления, управлении и траектории роста.
Почему инвесторам следует проявлять осторожность?
Эксперты говорят, что промоутеры и коммерческие банкиры в настоящее время ничего не оставляют на столе перед розничными инвесторами, поскольку они стремятся к максимально возможной оценке. Кроме того, высокий уровень переподписки приводит к распределению небольшого количества акций, что делает все это бесполезным.
Поскольку фондовые рынки смотрят в будущее, ряд акций уже не учитывает будущий рост и демонстрирует быстрый рост цен. В таких ситуациях инвестор должен проявлять осторожность и вкладывать средства в фундаментально сильные акции, а не пытаться быстро заработать только за счет роста листинга на любом IPO. На самом деле, ищите качественные IPO, которые увеличат ваше богатство, - сказал Нирали Шах, руководитель отдела исследования капитала Samco Securities.
Есть также опасения по поводу оценки. В настоящее время рынки, похоже, находятся в долгосрочной «бычьей» фазе, а высокая ликвидность и доступность дешевых источников денег / кредита приводят к дорогостоящей оценке акций. Поскольку процентные ставки находятся на дне и ФРС не намерена повышать ставки в ближайшем будущем, избыточная ликвидность в системе является ключевым катализатором, подпитывающим безумие IPO. Фактически, согласно Prime Database, количество акций с прибылью в первый день после дебюта на индийской бирже было самым высоким как минимум за три года. 18 из 23 IPO в этом году показали рост в первый день - 78% от общего листинга акций в 21 финансовом году.
Ажиотаж в отношении публичных выпусков определенно связан с ликвидностью. Но нет никаких сомнений в том, что в будущем рост компании и экономики будет стимулировать рост некоторых из этих акций, сказал Шах.
Некоторые говорят, что розничным инвесторам следует держаться подальше от IPO, поскольку они считают, что IPO являются одним из самых рискованных классов активов для инвестирования. В отличие от листинговых компаний, где раскрытие информации и публичная информация более высоки, очень мало известно о фирме, не котирующейся на бирже. его IPO.
ПОДЕЛИТЕСЬ С ДРУЗЬЯМИ:
