Объяснение: расследование дела о совместном размещении NSE и что означает новый приказ SEBI

Что такое совместное размещение Национальной фондовой биржи (НФБ)? Что произошло после того, как стало известно о несправедливом доступе к торговле алгоритмами на NSE? Какие действия SEBI предпринял ранее по этому делу? Что означает последнее судебное решение SEBI для NSE?

В январе 2015 года осведомитель написал в SEBI, что несколько брокеров смогли войти в системы NSE с лучшими техническими характеристиками оборудования, участвуя в алгоритмической торговле, что дало им несправедливый доступ и преимущества.

Регулятор рынка капитала Совет по ценным бумагам и биржам Индии (SEBI) в среду (10 февраля) наложил штраф в размере 1 крор на Национальной фондовой бирже (NSE) и по 25 лакхов каждый в отношении Читры Рамакришны и Рави Нараина, бывшего управляющего директора и заместителя председателя биржи соответственно, в связи с трехлетним расследованием дела о совместном размещении.

Каков случай совместного размещения Национальной фондовой биржи (НФБ)?

NSE сталкивается с обвинениями в том, что некоторые брокеры получили льготный доступ через возможность совместного размещения на фондовой бирже, ранний вход в систему и «темное волокно», что позволяет трейдеру на доли секунды быстрее получить доступ к потоку данных биржи. Считается, что даже такой бесконечно более быстрый доступ приносит трейдеру огромную прибыль.

В январе 2015 года осведомитель написал в SEBI, что несколько брокеров смогли войти в системы NSE с лучшими техническими характеристиками оборудования, участвуя в алгоритмической торговле, что дало им несправедливый доступ и преимущества.

Проблема несправедливого доступа относится к 2012-2014 гг., Когда NSE использовалась для распространения информации о ценах через одноадресную систему. В такой системе информация передается одному члену за другим.

В письме осведомителя в SEBI утверждалось, что изощренные манипуляции рынком в течение нескольких лет имели место в центре совместного размещения NSE. В нем также говорилось, что NSE разрешила Интернет-провайдеру (ISP), не имеющему штатного расписания, прокладывать волоконно-оптические кабели в своих помещениях для нескольких биржевых брокеров.

Что произошло после того, как стало известно о несправедливом доступе к торговле алгоритмами на NSE?

После трех писем от информатора SEBI сформировал комитет экспертов под руководством своего Технического консультативного комитета (TAC) для изучения обвинений в адрес NSE.

Экспертный комитет обнаружил, что архитектура NSE в отношении распространения пошаговых (TBT) данных через протокол управления передачей / Интернет-протокол (TCP / IP) подвержена манипуляциям и рыночным злоупотреблениям.

Было также обнаружено, что привилегированный доступ предоставляется биржевым брокерам, поскольку биржевой брокер может входить в систему на нескольких серверах распространения через несколько назначенных им IP-адресов.

Также для одного участника было возможно иметь несколько входов в систему на один сервер распространения через несколько назначенных ему IP-адресов. В результате биржевые брокеры имели существенное преимущество, входя в систему первым, вторым или третьим.

Комитет также обнаружил, что NSE следовала процессу статического сопоставления для распределения IP-адресов участников по серверам распространения, благодаря чему несколько брокеров смогли подключиться к самым быстрым серверам распространения.

Впоследствии SEBI выделил 15 биржевых маклеров для расследования этого дела.

Рамакришна ушла из биржи в декабре 2016 года, намного раньше запланированного завершения ее срока. Нараин уволился в июне 2017 года.

В мае 2018 года Центральное бюро расследований (CBI) зарегистрировало РПИ против базирующегося в Дели биржевого маклера Санджая Гупта, учредителя OPG Securities Pvt Ltd, за якобы манипулирование системой NSE в течение двух лет, чтобы получить первый доступ к рынкам, когда они открыт. Дело CBI все еще расследуется.

Какие действия SEBI предпринял ранее по этому делу?

30 апреля 2019 года SEBI сильно обрушился на NSE за предполагаемые упущения в высокочастотной торговле, предлагаемой через его совместное размещение, приказал бирже изгнать 624,89 крор рупий и запретил ей доступ к рынку для финансирования в течение шести месяцев.

SEBI также попросил Нарайна и Рамакришну изымать 25 процентов их заработной платы, полученной в течение определенного периода. Им также было запрещено вступать в связи с зарегистрированной компанией, учреждением рыночной инфраструктуры или любым другим рыночным посредником в течение пяти лет.

Что означает последнее судебное решение SEBI для NSE?

Новое руководство NSE предприняло несколько попыток урегулировать дело через механизм согласия SEBI, который позволяет урегулировать дело без признания или отрицания вины. SEBI отклонил заявление о согласии NSE и продолжил расследование.

Последний приказ SEBI приблизит NSE к закрытию дела, которое продолжается с 2016 года. На данный момент NSE передала SEBI 624,89 крор прибыли, полученной от ее совместного размещения, в соответствии с распоряжением регулирующего органа. .

Закрытие этого спорного дела может помочь NSE провести первичное публичное размещение (IPO) на сумму 10 000 крор, которое было отложено из-за расследования совместного размещения.

ПОДЕЛИТЕСЬ С ДРУЗЬЯМИ: