Разъяснено: как закладывается основа для IPO LIC?

LIC IPO: Правительство и SEBI закладывают основу для плавного листинга крупнейшего финансового учреждения Индии. Правительство объявило, что до 10% объема выпуска IPO будет зарезервировано для держателей полисов.

Министр финансов Нирмала Ситхараман обращается к совету директоров Sebi в среду (фото PTI)

Колоды очищаются для мега листинг Корпорации страхования жизни Индии (LIC), крупнейшего финансового учреждения Индии с активами более 32 миллионов рупий крор. Правительство систематически устраняет препятствия на этом пути, и регулятор рынка SEBI смягченные нормы чтобы сделать процесс листинга более плавным.

Что сделал SEBI для облегчения процесса IPO LIC?

В настоящее время эмитенты с рыночной капитализацией после эмиссии в размере 4 000 крор рупий должны предложить общественности не менее 10 процентов капитала после эмиссии и достичь минимального государственного владения в размере 25 процентов в течение трех лет. SEBI теперь заявил, что эмитент должен сделать предложение на сумму 10 000 крор рупий и 5 процентов дополнительной суммы сверх 1 крор рупий. Размер в конечном итоге будет зависеть от оценки.

Что означает решение SEBI?

По консервативным оценкам, рыночная капитализация после эмиссии, вероятно, составит около 10 миллионов рупий; он может упасть до 15 миллионов крор рупий, если станет известна встроенная оценка.

Согласно новому правилу SEBI, при мерке рыночной капитализации в 10 миллионов крор, LIC должен будет произвести выпуск в размере 55 000 крор (10 000 крор плюс 5 процентов от 9 миллионов крор рупий). Если ожидается, что рыночная капитализация составит 15 крор рупий, размер IPO составит 80 000 крор. Если это 8 миллионов крор, размер IPO составит 45 000 крор. Тем не менее, это IPO станет крупнейшим на индийском рынке капитала.

Когда ожидается IPO?

IPO ожидается в третьем квартале нового финансового года. Экономика возвращается, и фондовые рынки растут. Правительство объявило, что до 10% объема выпуска IPO будет зарезервировано для держателей полисов. LIC в настоящее время обслуживает почти 30 миллионов полисов по всей стране, и ожидается, что IPO пройдет гладко.

Помимо силы на фондовых рынках, выпуск может также выиграть от огромной глобальной ликвидности на финансовых рынках и продолжающегося сильного притока иностранных портфельных инвестиций. Большой выпуск LIC потребует поддержки всех инвесторов - FPI, DII, HNI и розничных инвесторов.

ИПИ инвестировали рекордные чистые 2,61 968 крор в индийские акции в текущем финансовом году. Приток, вероятно, продолжится из-за дополнительных стимулов в Соединенных Штатах и ​​других странах, и, вероятно, будет способствовать этому вопросу.

Что до сих пор произошло с формальностями листинга?

Правительство сделало Закон о внесении поправок в LIC частью финансового законопроекта, тем самым внося необходимые законодательные поправки для запуска IPO. Хотя LIC в настоящее время находится под надзором Управления по регулированию и развитию страхования, он регулируется Законом о LIC 1956 года, который позволяет LIC получать специальное разрешение в нескольких областях, включая более высокие доли в компаниях.

Департамент инвестиций и управления государственными активами (DIPAM), который контролирует долю государственного капитала в компаниях государственного сектора, уже выбрал актуарную фирму Milliman Advisors для определения встроенной стоимости LIC. Deloitte и SBI Caps были назначены консультантами по сделкам перед IPO.

Как LIC работал на фоне пандемии?

Сводная рыночная доля корпорации по количеству полисов и премий за первый год составила 67,82% и 70,57% соответственно за период, закончившийся в сентябре 2020 года.

LIC, противоположный инвестор, использовал любую доступную возможность на рынке, инвестировав более 2 60 000 крор рупий в долговые обязательства и акционерный капитал (по состоянию на сентябрь 2020 года) по сравнению с 2,44 931 крор рупий, инвестированными в прошлом году за тот же период.

До сентября он получил более 15 000 крор прибыли на рынке капитала. LIC получила более 25 000 крор в виде премий за первый год в индивидуальном новом бизнесе за полгода по сравнению с 24 867,70 крор за тот же период прошлого года.

Он также урегулировал более 82 тысяч претензий на сумму более 48 000 крор.

Будет ли цена критична?

Цена выпуска будет иметь ключевое значение, особенно с учетом прошлого опыта с публичными выпусками двух общих страховых компаний - General Insurance Corporation of India Ltd и New India Assurance Co Ltd - которые прошли листинг в 2017 году.

В случае IPO New India Assurance, акции, которые были предложены инвесторам в диапазоне от 770 до 800 рупий, теперь котируются на уровне 164 рупий. General Insurance Corporation предложила свои акции по 912 рупий, но цены упали до 170 рупий. .

Однако обе компании выпустили по одной бонусной акции на каждую акцию, принадлежащую акционерам, в период с июня по июль 2018 года. Это означает, что если инвестор получит одну акцию GIC за 912 рупий, она будет владеть двумя акциями (одна доля, другая бонусная) по рупий. По 170 каждая - и понесла убытки в размере 62% от своих инвестиций в IPO GIC.

Хотя этот выпуск поможет правительству привлечь столь необходимый капитал для финансирования запланированных расходов, инвесторам придется тщательно проанализировать проблему, прежде чем вкладывать средства.

ПРИСОЕДИНЯЙСЯ СЕЙЧАС :Телеграмм-канал The Express с объяснениями

Что могло привлечь инвесторов в LIC?

Эксперты рынка говорят, что сам размер LIC - его общая премия за первый год в размере более 1,75 миллиона рупий за год, закончившийся в марте 2020 года, его агентская сеть, насчитывающая более 22,5 миллиона человек, активы недвижимости, которыми он владеет по всей стране, - ничья. само по себе, и есть огромный потенциал роста. Инсайдеры отрасли говорят, что если 22 миллиона агентов продадут хотя бы один дополнительный полис в год, это добавит огромных объемов. Кроме того, LIC является крупнейшим институциональным инвестором в Индии с огромным инвестиционным портфелем, который может приносить большую прибыль от инвестиций.

Во время листинга приходящие инвесторы выиграют от доминирования LIC в размерах и масштабе. Даже незначительное повышение производительности бизнеса в расчете на одного сотрудника каждый год в течение следующих нескольких лет может привести к гораздо большим объемам бизнеса, чем фактический размер некоторых страховых компаний среднего размера. «Как собственник, желающий добиться большей прибыли, правительство, несомненно, будет структурировать управление таким образом, чтобы отразить уважение, которого оно заслуживает как глобально крупная компания по страхованию жизни», - сказал Сринат Шридхаран, независимый обозреватель рынков.

Также важно отметить, что, хотя у LIC будет корпоративная структура и независимые директора, она по-прежнему будет иметь суверенную гарантию, что может утешить ИПИ и других инвесторов.

Но есть и некоторые опасения. Аналитик по сектору финансовых услуг из ведущей брокерской компании сказал, что, если повышение эффективности большого числа агентов является большой задачей, страховщик также должен будет гарантировать, что он не потеряет свою долю рынка в пользу частных игроков.

Кроме того, правительство рассчитывает на высокую оценку, и инвесторы должны будут тщательно проанализировать эмиссионную цену перед подпиской, считают эксперты.

ПОДЕЛИТЕСЬ С ДРУЗЬЯМИ: